Eleições Acirradas | Image: de bigcxlotus no vecteezy
Os mercados financeiros são geralmente considerados os barômetros de qualquer economia e reagem muito rapidamente à alteração da conjuntura política, social e econômica. Um acontecimento verdadeiramente importante e que mexe com o mercado de ações são as eleições, sobretudo quando o resultado é incerto. Os ETFs (Exchange Traded Funds) são muitas vezes utilizados pelos investidores no momento de atravessar esses períodos de maior volatilidade.
As evidências históricas demonstram que os mercados de ações caem antes do dia da eleição, particularmente quando os resultados das pesquisas de intenção de voto indicam uma corrida acirrada, enquanto que após o dia da eleição, se registra um surto de subida devido à clarificação do resultado. Várias pesquisas identificaram a existência de uma ligação entre as tendências do mercado e os ciclos eleitorais.
Tombo Pré-Eleitoral: uma Resposta à Incerteza
As eleições trazem uma dose considerável de incerteza aos mercados. Por um lado, os líderes políticos podem ter uma ampla variedade de políticas de impostos, regulação e gastos públicos que podem afetar de forma expressiva as indústrias, e, em geral, toda a economia. Como resultado, os investidores tornam-se muito conservadores nos meses antes da eleição devido à incerteza sobre o rumo do país e de suas políticas econômicas. Muitos recorrem aos etfs como forma de se protegerem contra esta volatilidade, uma vez que oferecem uma exposição dispersa por vários setores, reduzindo o risco associado a indústrias específicas. O resultado é, normalmente, menos investimento, maior volatilidade e queda dos preços das ações.
Maior Ansiedade em Eleições Acirradas: Um Efeito Cascata Global
Os investidores podem ter receio de uma súbita mudança no governo ou em suas políticas, influenciando as receitas que podem afetar empresas, os contextos regulatórios ou as taxas de juro. As empresas e os indivíduos congelam suas mais importantes decisões financeiras durante as eleições mais disputadas, esperando pela clarificação posterior dos resultados. É esta abordagem cautelosa que leva ao tombo pré-eleitoral dos mercados de ações.
A incerteza não tem efeitos apenas nos mercados domésticos, mas também ao nível global. As economias de países como os Estados Unidos ou da União Europeia, quando se aproximam de eleições, provocam um efeito cascata com consequências para os demais mercados mundiais.
Estudo de Caso: As Eleições nos EUA e as Tendências de Mercado
Este fenômeno é muito comum, com um exemplo proeminente nas eleições presidenciais dos EUA. Há já alguns anos, várias pesquisas vêm procurando entender como se comporta o mercado de ações antes e depois das eleições.
Volatilidade das Eleições nos EUA: Analisando as Tendências Históricas
As pesquisas conduzidas por analistas financeiros indicam que nos meses anteriores a uma eleição presidencial, o mercado de ações tem sido mais volátil e tem mesmo registrado ligeiras perdas. Os investidores sempre se mostraram céticos em relação ao resultado político, o que se reflete na tendência de retirar ou diminuir seus investimentos no mercado de ações, aguardando cautelosamente a evolução das eleições.
Isto se tornou particularmente evidente nas eleições presidenciais de 2020, provavelmente uma das mais disputadas e divisivas eleições dos últimos tempos. Quanto mais próximo do dia das eleições, mais os mercados de ações registravam uma maior volatilidade, incluindo um número de quedas nos maiores índices como o S&P 500 ou o Dow Jones Industrial Average.
O Surto Pós-Eleitoral: Os Mercados Anseiam Certeza
A ambiguidade se dissipa quando a eleição termina e é declarado o vencedor. A estabilidade é algo que o mercado ama, bem como a clareza; portanto, após uma eleição, os mercados costumam recuperar, mesmo que o resultado não seja o que mais gostaria. A recuperação após a eleição começa quando os investidores conseguem prever com maior precisão o rumo das políticas porque aí podem tomar decisões de forma mais informada relativamente às suas carteiras de investimentos. É interessante notar que os mercados tendem a lidar bem com a situação, independentemente do partido que vença, desde que os resultados sejam esclarecedores. Enquanto que alguns setores podem ser tratados de forma diferente dependendo das políticas do novo governo, em sua essência, o fim da incerteza acaba com a questão.
O Papel da Política Econômica na Recuperação dos Mercados
Assim que os investidores percebem qual o candidato que irá moldar o futuro e quais as suas políticas, podem começar ajustando suas expectativas em consonância e investir com maior confiança. As políticas que irão afetar mais diretamente a vida dos negócios são os impostos sobre as empresas, os cuidados de saúde, as infraestruturas e regulamentação ambiental.
Por exemplo, a antecipação da desregulação e dos cortes fiscais no caso de vitória de um candidato pró-negócios provoca imediatamente um aumento nos setores da energia, finanças e indústrias transformadoras. No caso de chegar ao poder um candidato que acredite numa maior intervenção estatal na economia, então a saúde e a energia verde são dois setores que podem ganhar mais através de um maior financiamento e apoio estatais.
Como Podem os Investidores Enfrentar a Volatilidade Pré e Pós-Eleitoral
Os ciclos eleitorais representam um risco e uma oportunidade para os investidores. A chave, claro, é entender como os mercados costumam responder e posicionar as estratégias de investimento de acordo com o novo panorama. É neste sentido que o tombo pré-eleitoral, embora enervante, pode ser uma altura de oportunidades de compra para aqueles prontos a assumir o risco. A história dos mercados mostra que após uma eleição, as recuperações ocorrem e esses investidores que compraram suas ações durante a queda podem usufruir dos ganhos pós-eleitorais.
Reduzir o Risco Através da Diversificação
Uma forma de reduzir os riscos é diversificando as carteiras de investimento. Por isso, os Exchange Traded Funds se tornaram muito populares para esses investidores porque todos os seus investimentos são dispersados por diferentes setores ou categorias de bens. Neste caso, o investimento numa ampla variedade de ações através dos ETFs pode reduzir a volatilidade num só setor. Depois, os ETFs também representam uma excelente forma de capitalizar com as subidas do mercado que acontecem após as eleições, sem ter de escolher individualmente vencedores ou derrotados.
Concentração nos Setores Politicamente Estáveis
Outra estratégia é a diversificação por indústrias menos sensíveis politicamente. Enquanto que os cuidados de saúde, a energia e as finanças tendem a registrar oscilações mais significativas durante os ciclos eleitorais, os consumos básicos ou os serviços de utilidade pública tendem a ser mais estáveis. Estes setores fornecem bens e serviços essenciais a todos, tornando os menos suscetíveis de serem afetados por mudanças políticas.
O Impacto Global das Eleições Acirradas
Enquanto que a maior fatia da atenção se foca nos mercados nacionais, as eleições acirradas têm o potencial de abanar também os mercados financeiros globais. Isto se torna mais verdadeiro em países como os Estados Unidos, a China ou os grandes países europeus, que possuem grande influência na economia global. As políticas destes países líderes afetam o comércio internacional, as tarifas e as relações diplomáticas em geral, assim afetando diretamente os mercados internacionais.
O Brexit e seu Efeito Cascata nos Mercados Globais
Considere o modo como a incerteza que levou ao referendo Brexit em 2016 alterou os mercados globais. Com o Reino Unido votando sobre se permanecia parte da União Europeia, os mercados sustiveram literalmente a respiração. E quando se deu o resultado surpreendente, a libra esterlina entrou em queda livre e os mercados de ações mundiais passaram por um período de convulsão.
A Vulnerabilidade dos Mercados Emergentes
Assim que a poeira assentou e que as novas políticas começaram tomando forma, os mercados recuperaram; no entanto, houve uma disrupção significativa dos mercados antes do referendo. Outro fator que contribui para aumentar a volatilidade nos mercados emergentes pode ser o fato de as eleições terminarem quase empatadas. Em geral, países com regimes políticos e económicos menos estáveis são mais suscetíveis à volatilidade em anos de eleições. Se os investidores encararem a instabilidade política como um travão à expansão económica ou uma má conjuntura para fazer negócios, irão retirar-se para outros mercados.
Exemplos Regionais: América Latina e Ásia
As eleições levam, com frequência, a situações turbulentas nos mercados, dado que a instabilidade política interna em países como o Brasil e México tem o potencial para alterar significativamente os fundamentos econômicos. Foi o caso das quedas acentuadas no período pós-eleitoral de 2018 no Brasil, quando havia incerteza nos resultados. Após a eleição, o mercado recuperou com os investidores com as políticas econômicas do novo governo.
Do mesmo jeito, eleições acirradas em grandes países da Ásia, como a Índia e a Coreia do Sul têm um grande impacto não apenas em mercados locais, mas também nas cadeias de abastecimento globais. Dado que a Índia se tornou uma economia de crescimento rápido, começou desempenhando um papel principal tanto no setor da tecnologia como no da produção dos maiores mercados mundiais. A incerteza sobre os resultados das eleições na Índia afeta grandes indústrias globais dependentes da mão de obra e das tecnologias indianas.
Implicações a Longo Prazo das Flutuações dos Mercados Provocadas pelas Eleições
Enquanto os mercados recuperam após uma eleição, não devem ser subestimadas as eventuais repercussões dos resultados das eleições. Muitas vezes, os líderes políticos implementam políticas que têm efeitos a longo prazo na economia em geral e em certas indústrias em particular. Os investidores não devem ser apanhados desprevenidos pelos possíveis efeitos a longo prazo de uma eleição assim que a reação a curto prazo do mercado tiver diminuído.
Mudanças em regulamentações relevantes sobre finanças, saúde ou energia demoram anos a chegar ao fim da curva de desenvolvimento do mercado. Novas políticas implementadas por governos recém-eleitos irão alterar, a seu tempo, o ambiente empresarial e, com isso, a rentabilidade e as condições de competitividade.
Em Retrospectiva
Os mercados caem sempre antes das eleições e sobem depois devido, respectivamente, à incerteza e à eventual clareza que as eleições trazem. Enquanto que o período de tempo antes de uma eleição pode ficar marcado pelo medo e pela volatilidade, o período pós-eleitoral funciona como arauto dos tempos de alívio para os investidores dado que o nevoeiro da incerteza se dissipou. Estando atentos às reações típicas do mercado durante as eleições, os investidores podem atravessar mais facilmente períodos tão turbulentos e tomar decisões mais acertadas com a sua carteira de investimentos.
Por: World Reach SEO
